Wanneer Burgers en Wiersma uitgaan van een onveranderde beurswaardering voor het aandeel Nedap van 17,4x de verwachte winst en een getaxeerd dividendrendement van circa 4,3%, komt voor 2017 een koersdoel van circa EUR 48,- in beeld. Vanaf de huidige beurskoers van EUR 27,80 betekent dit een gemiddeld jaarlijks koerspotentieel van 20%. Inclusief het verwachte toekomstige dividendrendement komt het totaalrendement uit op bijna 90% zo stellen de analisten.
Over drie jaar wil Nedap tot de topklasse behoren, Add Value heeft vertrouwen dat het management in staat is om de doelstellingen voor 2017 te realiseren. Het bedrijf is goed op weg om een volgende stap in groei te maken.
Strategische samenwerkingen en partnerships met grote multinationals bevestigen het beeld. Door de internationale expansie haalt Nedap steeds minder van de omzet uit Nederland en stijgt de internationale bijdrage aan de omzet.
Nedap heeft een innovatie- en concurrentievoorsprong opgebouwd die zich de komende jaren zal vertalen in een stijgend marktaandeel en een omzet- en winstgroeiversnelling.
De omzet zal in de visie van Burgers en Wiersma vanaf 2015 tot en met 2017 jaarlijks gemiddeld met 7,5% kunnen toenemen van circa EUR 185 mln in 2014 naar EUR 230 mln in 2017.
Door marge expansie naar de geformuleerde doelstelling - bedrijfswinst 10% van de omzet - zal in dit scenario de netto winst in 2017 ruim EUR 18 mln bedragen, een stijging van 80% ten opzichte van 2013.
Bij een gelijkblijvend aantal uitstaande aandelen zal de winst per aandeel in 2017 alsdan uitkomen op EUR 2,75 per aandeel, een stijging van 88% ten opzichte van 2013. Met behoud van de huidige beurswaardering van 17,4x de verwachte winst van EUR 1,60 per aandeel in 2014 kan in dit model een koersdoel worden geformuleerd van EUR 47,85 per aandeel in 2017.
Inclusief het verwachte toekomstige dividendrendement kan het totaalrendement - koerswinst plus dividenden - uitkomen op ruim 90%.
