Consensus Heijmans blijft negatief
De eerste maanden van 2009 waren voor bouwbedrijf Heijmans opnieuw ontzettend lastig door de stagnatie bij de verkoop van nieuwbouwwoningen door de recessie. Dit maakte het concern vorige week middels een trading update bekend. De trading update bood voor analisten weinig nieuws. De consensus voor het aandeel blijft mede daarom bijzonder negatief.
Woningverkopen
Door de recessie is de verkoop van nieuwbouwwoningen drastisch teruggelopen wat Heijmans aan den lijve heeft ondervonden. Deze daling was de belangrijkste oorzaak van de omzetdaling ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De vooruitzichten voor de woningbouw blijven somber en mede daarom maakte Heijmans recentelijk bekend zich te willen terugtrekken op de Nederlandse en Belgische markt alsook op andere markten. De winstmarge is volgens het concern na dit besluit verbeterd.
Mede door de dalende woningenverkopen sluit het bouwbedrijf niet uit dat het verder zal ingrijpen in de divisie Vastgoed en Woningbouw. Momenteel is Heijmans bezig met het afslanken van staf- en operationele functies en verwacht deze ingreep halverwege dit jaar af te ronden. De kosten die hiermee gemoeid zijn zullen in de eerste helft van 2009 worden geboekt.
Daarnaast werkt Heijmans aan een financiële herstructurering waarbij onder andere nieuwe afspraken gemaakt zijn met banken. Heijmans verwacht namelijk voor de komende jaren naast significant hogere rentelasten ook aanzienlijke transactiekosten wat weer op het resultaat voor heel 2009 zal drukken.
Weinig nieuws
De analisten van Royal Bank of Scotland vinden het geen goed teken dat de grootste aandeelhouder meteen na de aankondiging van de aandelenemissie van Heijmans aandelen van de hand heeft gedaan. Daarnaast stellen de analisten dat een aandelenemissie en andere dergelijke maatregelen problemen met de balans voorkomt, maar dat de grootste verliespost, de bouwdivisie, niet zal worden verkocht. De analisten hebben dan ook het advies voor het aandeel verlaagd van hold naar sell. Het koersdoel is verlaagd van 5 euro naar 4 euro.
Analist Bart van den Wijngaard van effectenhuis Petercam ziet geen reden om zijn schattingen aan te passen. De analist verwacht voor de eerste helft van 2009 een klein verlies en voor geheel 2009 een kleine winst. Volgens Van den Wijngaard zijn met name de activiteiten op het gebied van vastgoedontwikkeling zijn geraakt door de economische malaise terwijl dit juist één van de katalysatoren was van de winst van vorig jaar. Mede op basis van het voorgaande blijft de analist bij zijn verkoopadvies met een koersdoel van 5 euro.
Voor analist Edwin de Jong bevatte de trading update weinig nieuwe informatie. De analist vond de ontwikkelingen bij de divisie Infra enigszins teleurstellend. Het eerste kwartaal is echter altijd het slechtste kwartaal met de minste omzet in deze divisie, aldus De Jong. Een positief aspect is volgens de analist dat de herstructureringen op schema liggen. De analist heeft momenteel een koopadvies uitstaan met een koersdoel van 12 euro.
Het koopadvies van SNS Securities is slechts het enige koopadvies. Daar tegenover staan 3 houd- en 10 verkoopadviezen waardoor de consensus behoorlijk negatief is. Het gemiddeld koersdoel staat momenteel op 7,93 euro wat een verwacht rendement oplevert van 59,85%.
Woningverkopen
Door de recessie is de verkoop van nieuwbouwwoningen drastisch teruggelopen wat Heijmans aan den lijve heeft ondervonden. Deze daling was de belangrijkste oorzaak van de omzetdaling ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De vooruitzichten voor de woningbouw blijven somber en mede daarom maakte Heijmans recentelijk bekend zich te willen terugtrekken op de Nederlandse en Belgische markt alsook op andere markten. De winstmarge is volgens het concern na dit besluit verbeterd.
Mede door de dalende woningenverkopen sluit het bouwbedrijf niet uit dat het verder zal ingrijpen in de divisie Vastgoed en Woningbouw. Momenteel is Heijmans bezig met het afslanken van staf- en operationele functies en verwacht deze ingreep halverwege dit jaar af te ronden. De kosten die hiermee gemoeid zijn zullen in de eerste helft van 2009 worden geboekt.
Daarnaast werkt Heijmans aan een financiële herstructurering waarbij onder andere nieuwe afspraken gemaakt zijn met banken. Heijmans verwacht namelijk voor de komende jaren naast significant hogere rentelasten ook aanzienlijke transactiekosten wat weer op het resultaat voor heel 2009 zal drukken.
Weinig nieuws
De analisten van Royal Bank of Scotland vinden het geen goed teken dat de grootste aandeelhouder meteen na de aankondiging van de aandelenemissie van Heijmans aandelen van de hand heeft gedaan. Daarnaast stellen de analisten dat een aandelenemissie en andere dergelijke maatregelen problemen met de balans voorkomt, maar dat de grootste verliespost, de bouwdivisie, niet zal worden verkocht. De analisten hebben dan ook het advies voor het aandeel verlaagd van hold naar sell. Het koersdoel is verlaagd van 5 euro naar 4 euro.
Analist Bart van den Wijngaard van effectenhuis Petercam ziet geen reden om zijn schattingen aan te passen. De analist verwacht voor de eerste helft van 2009 een klein verlies en voor geheel 2009 een kleine winst. Volgens Van den Wijngaard zijn met name de activiteiten op het gebied van vastgoedontwikkeling zijn geraakt door de economische malaise terwijl dit juist één van de katalysatoren was van de winst van vorig jaar. Mede op basis van het voorgaande blijft de analist bij zijn verkoopadvies met een koersdoel van 5 euro.
Voor analist Edwin de Jong bevatte de trading update weinig nieuwe informatie. De analist vond de ontwikkelingen bij de divisie Infra enigszins teleurstellend. Het eerste kwartaal is echter altijd het slechtste kwartaal met de minste omzet in deze divisie, aldus De Jong. Een positief aspect is volgens de analist dat de herstructureringen op schema liggen. De analist heeft momenteel een koopadvies uitstaan met een koersdoel van 12 euro.
Het koopadvies van SNS Securities is slechts het enige koopadvies. Daar tegenover staan 3 houd- en 10 verkoopadviezen waardoor de consensus behoorlijk negatief is. Het gemiddeld koersdoel staat momenteel op 7,93 euro wat een verwacht rendement oplevert van 59,85%.
